Совет управляющих Европейского центрального банка 10 сентября повысил три ключевые ставки на 25 базисных пунктов. Ставка по депозитам выросла с 2,25% до 2,5%, по основным операциям рефинансирования — до 2,65%, по маржинальным кредитам — до 2,9%. Это второе повышение с начала 2026 года.
В ЕЦБ объяснили решение сохраняющимся ценовым давлением. «Конфликт на Ближнем Востоке продолжает создавать инфляционное давление, и инфляция, вероятно, будет оставаться значительно выше целевого уровня в течение длительного периода», — говорится в заявлении регулятора. Глава ЕЦБ Кристин Лагард назвала шаг «совершенно очевидным» и отметила, что решение принято единогласно.
В августе годовая инфляция в еврозоне ускорилась до 3,3% против 2,9% в июле. Основной вклад внесла энергия: рост цен на энергоносители ускорился с 10,3% до 14,3%. Базовая инфляция, из которой исключены энергия, продукты питания, алкоголь и табак, напротив, снизилась с 2,5% до 2,4% — то есть удорожание пока сосредоточено в энергетическом сегменте, а не распространяется на экономику целиком.
Обновлённый прогноз ЕЦБ предполагает общую инфляцию на уровне 3% в 2026 году, 2,5% в 2027-м и 2,1% в 2028-м; оценки на два последних года повышены по сравнению с июньскими. Базовая инфляция ожидается в 2,5%, 2,6% и 2,3% соответственно. Рост экономики еврозоны регулятор оценивает в 0,9% в 2026 году, 1,4% в 2027-м и 1,5% в 2028-м.
Целевой уровень инфляции ЕЦБ — 2%. Первое за три года повышение ставок регулятор провёл 11 июня 2026 года, прервав длительный цикл, в котором он последовательно снижал ключевые ставки. Нынешний виток цен связан с боевыми действиями вокруг Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых поставок нефти: 9 сентября Brent превысил 100 долларов за баррель. Обстановка в регионе продолжает ухудшаться — на этой неделе хуситы взяли порт Моха и вышли к проливу Баб-эль-Мандеб.
