Агентство по регулированию и развитию финансового рынка Казахстана разработало и протестировало в пилотном режиме новую модель надзорной оценки профессиональных участников рынка ценных бумаг. В ведомстве сообщили, что в текущем году планируется распространить эту оценку на весь рынок, включая крупных брокеров, дилеров и управляющих инвестиционным портфелем.
Новая модель направлена на дальнейшее развитие риск-ориентированного надзора, повышение эффективности оценки деятельности профессиональных участников, защиту интересов инвесторов и улучшение качества корпоративного управления. В агентстве пояснили, что необходимость обновления надзорных подходов связана с развитием рынка ценных бумаг, расширением клиентской базы и ростом значимости поведенческих факторов.
АРРФР рассчитывает, что новая система позволит раньше выявлять проблемные зоны, точечно усиливать надзор и укреплять стабильность рынка за счет совершенствования оценки рисков.
По каким направлениям будут оценивать участников
Методологическая основа модели опирается на международные стандарты, включая принципы IOSCO, а также на подходы иностранных регуляторов, в том числе ESMA и FCA, адаптированные к особенностям казахстанского рынка.
Оценка будет проводиться по четырем ключевым блокам:
- защита интересов инвесторов;
- корпоративное управление;
- анализ бизнес-модели;
- защита данных и активов клиентов.
По итогам оценки каждому участнику будет присваиваться рейтинг. Он станет основой для плана надзорных действий и предложений по совершенствованию регулирования.
Что показала пилотная апробация
По данным агентства, пилотное тестирование позволило выявить ряд направлений, которые требуют развития в практике участников рынка. В частности, речь идет о выстраивании процедур оценки инвестиционного профиля клиентов, чтобы не допускать предложения инвесторам неподходящих финансовых продуктов.
Кроме того, АРРФР указало на необходимость анализа клиентских сделок на признаки манипулирования рынком для противодействия злоупотреблениям и поддержания устойчивости рынка. Также в агентстве отметили недостаточное участие советов директоров в выработке стратегических решений, управлении рисками и внутреннем контроле, что повышает вероятность конфликта интересов.
По итогам пилотного проекта агентство разработало внутреннее руководство по проведению надзорной оценки в соответствии с новой моделью. Ведомство подчеркивает, что эта работа продолжает внедрение поведенческого надзора на финансовом рынке.
В АРРФР добавили, что при необходимости надзорная оценка может быть откалибрована с учетом новых наблюдений. Основные элементы новой модели также будут учтены и сопоставимы с положениями Программы развития рынка ценных бумаг до 2030 года и нового Закона о рынке капитала.
По оценке агентства, это должно способствовать повышению прозрачности, устойчивости и эффективности регулирования, а также укреплению защиты прав и законных интересов инвесторов.
